2025年年中，人形机器人行业迎来一波罕见的融资洪峰。而与往年有些不同，这一波投资，普遍来自于那些成名已久的互联网王者。
5月末，京东被曝B+轮融资进入智元机器人股东名单；6月下旬，宇树科技被曝确认完成C轮融资，腾讯、阿里等纷纷入局。
而作为原本就早期介入宇树的最大外部股东，美团也没有闲着。7月上旬，它石智航、星海图公司陆续宣布融资信息，参与资方都有美团战投或美团龙珠的身影。
然后是7月收官之际，京东一口气投出四家具身智能企业。
金沙江创投朱啸虎曾直言，正在批量退出人形机器人行业投资。如今，巨头们显然正在成为朱啸虎的“逆行者”。
而巨头的入局，到底标志着机器人商业化的开端，抑或是新一轮资本化盛宴的起点？
美团买下“半壁江山”
据公开资料统计，包括明星机器人公司宇树、银河通用等，美团在过去三年时间里投资的机器人及相关企业已经达到了30家，被外界称之为“买下了机器人赛道的半壁江山”。
2025年初至今最火的中国机器人公司当属宇树，从春晚出圈，到传出上市辅导消息，宇树和创始人王兴兴都是机器人赛道的顶流。天眼查信息显示，截至7月18日，王兴兴为宇树第一大股东，汉海信息技术（上海）有限公司（美团旗下）为第二大股东，持股约8%。
2024年，美团龙珠曾对宇树科技进行了两轮投资，如果宇树完成上市，美团有望收获机器人赛道投资的第一个IPO，和相当可观的投资收益。
一位美团参投的明星机器人公司高管张铭（化名）告诉21世纪经济报道记者，美团在2024年年初开始投资宇树，宇树已创立七年多时间，对宇树来说并不算早，但当时宇树对资方来说还很“便宜”。对于将科技上升到战略层面的美团来说，选择投资宇树并不令人意外，当时宇树在机器人赛道也已经是头部企业。
在张铭看来，美团在硬科技领域的投资实力也受到外界认可。而美团的投资加码，对宇树受到更多投资机构的关注，也起到重要作用。张铭曾在美团等多个大厂工作过，参与过美团内部的研发。在他看来，美团CEO王兴对新技术的直觉很好，美团在硬件研发和科技赛道投资领域做了很多事情，只是对外讲得比较少，普通用户对美团的印象一直仅限于“送外卖”。
早在2022年上半年，王兴就对外表示，美团虽然是软件起家，但业务发展不仅需要软件，还需要硬件，而这也是美团近年持续投资机器人领域的根本原因。公开资料显示，2021年，美团明确提出“零售+科技”战略，加大对AI、无人机配送、自动配送车等前沿科技及相关应用的投入。2022年底，“美团机器人研究院”在深圳正式成立。美团副总裁、无人机业务负责人毛一年任美团机器人研究院理事长兼院长，负责美团机器人领域的研究和发展。
“美团拥有丰富的场景，可以实现机器人技术在生活服务领域的快速落地，线上与线下形成互哺。这也是为什么美团会持续关注服务机器人领域并不断投入。”毛一年在研究院成立时表示。
2024年底，毛一年在深圳市美团机器人研究院学术年会上透露，美团机器人研究院围绕机器人前沿方向与清华大学、上海交通大学、哈尔滨工业大学、香港科技大学等全球20余所高校、科研机构的科研团队建立40余项科研合作；美团已投资了多家机器人企业，包括立镖机器人、未来机器人、九识智能、非夕机器人、银河通用机器人和宇树科技等。
图片来源：本报记者 梁远浩 摄
不抢饭碗的腾讯
今年以来，腾讯已投资智元机器人和宇树科技至少两家具身智能机器人公司，早前也投资了乐聚和优必选。虽然同时手握宇树、智元两大明星项目份额，但腾讯身上最显眼的标签依然是“生态”，而非本体。
这贯穿了其社交、内容及支付业务布局。面对当下最火热的具身智能领域，腾讯的选择也是如此，意图打造一个开放协作的系统性平台生态。
2025年世界人工智能大会（WAIC）期间，腾讯推出了具身智能开放平台Tairos（钛螺丝），包含三层核心模型及云端服务层，为机器人厂商提供包括基础模型、场景数据采集、训练仿真、真机部署等模块化能力。
腾讯首席科学家张正友也首次对外公开了腾讯做具身智能背后的故事，以及对于终局的判断。
2018年初，腾讯Robotics X实验室成立时，国内甚至找不到成熟的机器人硬件厂商。“我们不得不既做硬件又做软件。”张正友坦言，这一境况持续至2023年，ChatGPT引爆大模型热潮催生大量机器人创业公司后，低调潜行的腾讯，选择做行业的“托举者”。
WAIC大会上，搭载Tairos的宇树人形机器人G1公开演示了自主移动能力，能够根据语音指令，自主完成空间位移，做现场对话，不需要遥控操作。由于机器人的行为由算法推演，机器人的回答和表现有一定的“惊喜”，好在现场没有出现“惊吓”。
这也是腾讯的画外音，想以平台的形式辅助机器人厂商解决落地难题，但它不是要做颠覆者，而是甘当“螺丝刀”。马化腾曾定调具身智能战略，“腾讯希望成为所有机器人厂商的合作伙伴，而不是取而代之做硬件”。
张正友透露，与其说商业化，腾讯现在的方向是产品化。把前7年积累的探索、经验和成熟的技术成果变成产品，开放给市场上的机器人厂商，让他们形成更完整的产品。
腾讯机器人注重与云、AI等原生业务融合。Tairos的云端服务层与腾讯云深度协同，提供仿真、训练、数据管理能力，其三大模型亦受益于腾讯在NLP、CV等AI领域的积累。
这种“技术中台”模式，也是腾讯产业互联网战略在具身智能领域的投射，通过PaaS层赋能，扩大生态辐射力。
一位接近腾讯的产业人士告诉21世纪经济报道记者，互联网大厂必须要保持嗅觉敏锐，所有前沿科技基本会提前押注，跟上产业迭代的节奏，不然很可能造成战略性失误，错失下一波产业浪潮。
“非主流”的阿里
而与其他头部企业相比，阿里虽然在人工智能和云计算方面广泛布局，但在具身智能领域颇为低调。
从投资图谱来看，阿里仅仅投资了逐际动力作为机器人初创企业。在具身智能领域，阿里系还投资了星海图、源络科技、有鹿机器人等公司。
以上具身智能企业，分别聚焦机器人仿真训练、多模态感知和机器人小脑、通用机器人大脑等；目前处在通用机器人赛道的逐际动力，擅长独立的运动控制算法，其与传统机器人组装企业亦有区别。
值得注意的是，阿里之前还投资了上市公司奥比中光——而后者精于机器视觉。
总体来看，阿里巴巴在具身智能方面的布局，几乎与其他“大厂”频频聚焦通用人形机器人本体有着显著差异。
一位被投具身智能企业投资人士曾向记者透露，阿里方面曾在投资该公司初期刻意保持低调，不希望公司对阿里投资一事“广而告之”。
无独有偶，2025年世界人工智能大会上，与头部企业悉数领着人形机器人参展不同，阿里主推的却是其人机交互入口“夸父AI眼镜”。而在机器人具身智能方面，阿里达摩院展示了面向教育领域的具身智能开发平台，主打模块化设计与通义大模型融合，其瞄准的方向亦是“具身智能体”，而非机器人本体。
另一位机器人行业投资者则告诉记者，阿里的布局与其在具身智能行业的生态角色有关——人工智能或者云计算企业其实是人形机器人行业的基础设施之一，这也意味着他们是下游应用的“供应商”。从产业逻辑的角度，自己投资主机厂与为主机厂提供服务显然存在竞争关系，也不利于公司聚焦于具身智能。
类似的情况也出现在华为身上。根据公开资料，华为仅仅是通过旗下创投分支哈勃科技投资过千寻智能。除此之外，虽然华为生态与包括乐聚、众擒等通用人形机器人企业有广泛业务交集，但双方并未有任何投资往来。
这便类似于英伟达一直是人工智能行业的“卖水人”——他们会卖芯片，卖软件加速器，卖仿真训练软件，但绝不会自己下场开发大模型，自动驾驶系统，或者造人形机器人。
京东狂扩“朋友圈”
相较之下，三个月连投5家机器人公司，京东可谓大手笔，短时间内就成了机器人产业“朋友圈最广”的企业之一，背后业务场景帝国开始隐现。
截至7月末，京东已经密集投资RoboScience、智元机器人、千寻智能、逐际动力、众擎机器人，覆盖了人形机器人、四足机器狗、机械臂、炒菜机器人等多元形态。
京东对具身智能的业务动作并非最近才有，一年前其实已经启动，有多个团队沿不同路线探索落地的可能性。
京东押注具身智能的风格，可以总结为场景协同、深度连接。
一个案例在于，京东最新推出的“外卖新模式”——七鲜小厨，就是采用了橡鹿科技的炒菜机器人，而京东曾在2023年和2024年独家投资了橡鹿科技的A轮和战略轮。
不止如此，WAIC期间，京东还官宣推出了附身智能品牌JoyInside，做具身智能的软件端业务，将大模型交互能力植入硬件端。
之所以要做JoyInside，京东方面透露，当前很多机器人擅长“控制”，但对与消费者有效交互是短板，JoyInside负责提供机器人交互的全栈解决方案。
这种方式也很符合大厂布局具身智能的路线：做生态，做软件，做试验场和应用场。
近日，京东集团高级副总裁、京东集团探索研究院副院长何晓冬告诉21世纪经济报道记者，京东密集投资具身智能的业务考量在于，一是，战略性长期投入；二是，具身智能是服务生态的一部分，京东生态会从具身智能的发展上受益；还有第三点，京东对具身智能的看法比较广泛，并非只聚焦在“人形机器人”上，符合“大脑+小脑+IO”的，都会看。
作为一家深耕供应链的巨头，京东对具身智能的规划也围绕供应链与场景展开，从物流、服务、金融、工业，再到普通消费者的家用场景，都在京东的规划之内，会成为其服务生态的一部分。
21世纪经济报道记者从京东方面得知，其集团旗下的多元业态，本身就是具身智能重要的应用场景，已经积累了大量的应用Know-How，其产业大模型也是基于供应链，垂直场景积累的操作数据集，会与具身智能有更高效的协同应用。
这种协同模式，让京东丰富的应用场景可以直接为机器人企业提供真实试验场与迭代数据；同时，成熟产品通过京东供应链实现规模化落地，开辟新增量赛道，形成“场景反哺—商业变现”的闭环生态。
“京东在具身智能领域的丰富布局很符合其供应链技术和服务的定位，有望在真实场景中迅速找到创造价值的机会。”京东方面表示。
对于未来的投资计划，何晓冬透露，京东对具身智能的投入和战略性认知是非常长远的，“肯定不会止步于此”。
不再“王不见王”
另一个有意思的现象是，在对具身智能领域的投资上，互联网巨头之间开始摒弃门户之见，投资逻辑上亦不再要求“王不见王”。
7月末，“外卖”三国杀激战正酣之际，京东高调宣布入局三家具身智能企业中，逐际动力便是由阿里集团首个投资的人形机器人企业。
更不用说明星项目宇树科技，虽然早期主要由美团龙珠领投，但C轮融资后几乎囊括腾讯、阿里在内的头部互联网巨头。
记者还发现，除了宇树科技之外，互联网巨头在包括智元机器人、银河通用、星海图上也悉数存在投资交集。
与当年生态互斥，甚至相互竞争时代有所不同，当巨头们已经在各类场景中划分了自己的主战场，而具身智能和人形机器人企业，特别是通用人形机器人企业也需要众多场景探索和多方资源赋能，因此巨头在股东名册中相见，已然成了稀松平常之事。
另一方面，由金沙江创投朱啸虎点破的具身智能行业融资现状，也昭示了人形机器人行业的一个现实：在人形机器人尚未完成初步商业化的2025年，市场尚未等到百花齐放之时，人形机器人头部项目与普通项目的差距几乎已经完全拉开。整个市场出现了头部企业不缺融资，其他企业融不到资的局面。
而头部互联网企业在为数不多的选择下，聚首在个别明星项目，又变成了顺理成章的事。
配资靠谱股票配资门户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
